Le Dollar face à l'incertitude vénézuélienne et au pivot de la Fed

1. Le Choc Géopolitique & Macro

Ce week-end marque un tournant historique qui pèsera lourdement sur l'ouverture des marchés. L'opération militaire américaine menée hier, samedi 3 janvier, a abouti à la capture du président Nicolas Maduro et à son extradition vers New York.

Bien que le président Trump ait annoncé que les USA allaient assurer une "transition" pour "faire couler le pétrole", cette intervention unilatérale crée une prime de risque immédiate.

• L'impact sur le Dollar : Contrairement à l'intuition "USA forts = Dollar fort", cette escalade crée une incertitude majeure sur la stabilité régionale et le coût d'une potentielle occupation. Ce risque politique, couplé à une Réserve Fédérale (Fed) qui s'apprête à baisser ses taux en 2026 pour soutenir l'emploi, constitue un cocktail fondamentalement baissier pour le billet vert.

Sentiment (Rapport COT) : Le positionnement des spéculateurs (Non-Commercials) continue de s'alléger sur le Dollar. On observe une capitulation progressive des "Longs" (acheteurs), ce qui laisse le champ libre à une correction plus profonde si les chiffres de l'emploi (NFP) déçoivent vendredi.

2. Vue d'ensemble des devises

Au-delà du DXY, voici comment ce contexte impacte les majeurs :

• EUR (Euro) : Principal bénéficiaire de la faiblesse du dollar. Si le DXY casse ses supports, l'EUR/USD a un boulevard technique pour aller chercher les liquidités supérieures, surtout si les indices PMI européens montrent une résilience face au ralentissement US.

• CAD (Dollar Canadien) : Double pression cette semaine. D'un côté, le chaos au Venezuela (premier pays pétrolier en réserves) secoue le marché de l'énergie. De l'autre, les chiffres du chômage canadien vendredi seront décisifs. Une hausse du pétrole (WTI) suite à l'instabilité profiterait au CAD, mais attention à la volatilité extrême.

• CHF & JPY (Valeurs Refuges) : Avec le bruit de bottes à Caracas, le Franc Suisse et le Yen devraient retrouver leur attrait de "valeurs refuges". Le CPI suisse de mardi nous dira si la BNS a encore de la marge pour agir, mais le flux de capitaux cherche la sécurité hors-USD.

3. Mon Biais Technique

Biais de la semaine : BAISSIER sur le DXY

Graphiquement, le Dollar Index montre des signes d'essoufflement dans un gap majeure. L'incertitude politique actuelle agit comme un catalyseur pour valider la structure de retournement.

Plan : Je chercherai des ventes sur le Dollar lors des rebonds techniques (intraday), en visant les creux de liquidité de décembre. Long EUR/USD - GBP/USD - XAUUSD - XAGUSD

4. Calendrier Économique : Une semaine explosive

La volatilité sera présente dès l'ouverture lundi jusqu'au point d'orgue vendredi.

• Lundi (Industrie & Réaction) :

  • Réaction post-Venezuela : Surveillance des Gaps à l'ouverture (Pétrole/Gold).

  • 🇺🇸 ISM Manufacturing PMI : Attendu faible. Si le secteur manufacturier US se contracte encore, cela validera l'urgence pour la Fed de couper les taux.

• Mardi (Inflation & Emploi) :

  • 🇨🇭 CPI Suisse : Impact direct sur l'USD/CHF.

  • 🇺🇸 Unemployment Claims : Le marché est nerveux sur l'emploi ; toute hausse des inscriptions au chômage pèsera sur le dollar.

• Mercredi (Le pivot de la semaine) :

  • 🇦🇺 AUD CPI : Inflation australienne (Impact AUD/USD).

  • 🇺🇸 JOLTS Job Openings & ADP : Si les offres d'emploi (JOLTS) chutent, c'est le signal précurseur d'un NFP catastrophique.

  • 🇺🇸 ISM Services PMI : Le dernier rempart de l'économie US.

• Vendredi (Le Juge de Paix) :

  • 🇨🇦 Chômage Canada : Créera de la volatilité sur l'USD/CAD en même temps que le NFP.

  • 🇺🇸 NFP (Non-Farm Payrolls) : Le chiffre roi. Un rapport faible confirmerait que l'économie américaine ralentit trop vite, forçant la main de la Fed et potentiellement cassant le support du Dollar.

5. Conclusion

Entre l'arrestation de Maduro qui redessine la carte géopolitique et le rapport NFP qui décidera de la vitesse des baisses de taux, le mot d'ordre est prudence. Le contexte favorise un dollar faible, mais les mouvements de "fuite vers la sécurité" peuvent être imprévisibles.

Bonne semaine de trading.