Le Dollar résiste, l'Or vise les sommets et la BoJ sous haute surveillance

1. Analyse Macro & Géopolitique : La résilience américaine face au bruit politique

Le thème de la semaine est la dichotomie entre le bruit politique et la réalité économique. D'un côté, le Dollar (DXY) s'est renforcé, porté par des données américaines solides (Ventes au détail et inscriptions au chômage meilleures que prévu). Ces chiffres forcent le marché à revoir ses attentes : la Réserve Fédérale (Fed) pourrait être moins accommodante que prévu en 2026 si l'économie ne ralentit pas.

Le facteur Trump & Powell : Cependant, l'atmosphère à Washington s'alourdit. Les attaques répétées de Donald Trump contre le président de la Fed, Jerome Powell, créent un climat de tension institutionnelle inédit. À cela s'ajoutent les frictions géopolitiques croissantes — des rumeurs sur un rachat du Groenland aux tensions persistantes au Venezuela après la capture de Maduro.

Pour l'instant, les investisseurs internationaux ignorent ce risque politique : les flux de capitaux montrent que les étrangers continuent d'acheter massivement des actifs US, prouvant que la "dédollarisation" reste un mythe à court terme. Mais attention : si Trump passe des menaces aux actes contre l'indépendance de la Fed, la prime de risque sur le Dollar pourrait exploser.

2. Vue d'ensemble des devises & Métaux

• Métaux Précieux (Gold & Silver) : C'est ma conviction forte de la semaine. Malgré un Dollar fort, l'Or (XAU/USD) et l'Argent agissent comme l'assurance ultime contre le chaos géopolitique (Venezuela/Trump). Je m'attends à ce que les métaux continuent leur course vers de nouveaux sommets historiques (ATH). Les banques centrales achètent, et l'incertitude politique est le carburant parfait pour le Gold.

• USD/JPY (Le point chaud) : Le Yen est sous pression alors que le Japon se dirige vers des élections anticipées le 8 février. Le ministre des Finances a multiplié les avertissements verbaux, menaçant d'une "action décisive" si la paire approche les 160.00.

• EUR/USD : L'Euro souffre. Avec une reprise fragile en zone Euro et des incertitudes budgétaires, la paire teste des supports critiques. Les PMIs de vendredi seront décisifs.

• AUD : Le Dollar Australien surperforme, soutenu par des données de consommation fortes et une balance commerciale chinoise record.

3. Mon Biais Technique

Biais de la semaine : ACHAT sur l'OR (XAUUSD) & NEUTRE/HAUSSIER DXY

Techniquement, le Dollar a validé une reprise, soutenu par les taux US. Cependant, ma stratégie principale se porte sur les métaux précieux. La structure de marché sur l'Or reste ultra-haussière (Higher Lows) et chaque repli est une opportunité d'achat pour viser la cassure des précédents sommets.

Plan : Je privilégie les Longs sur l'Or et l'Argent sur repli. Je reste prudent sur les paires en USD avant le chiffre d'inflation PCE de jeudi.

4. Calendrier Économique : Une semaine chargée

La semaine monte en puissance progressivement avec des chiffres d'inflation et d'activité cruciaux.

• Lundi :

  • 🇨🇦 CPI Canada (Inflation) : Donnée clé pour le CAD. Une surprise à la hausse pourrait soutenir le Loonie.

  • 🇺🇸 Marchés US fermés (Martin Luther King Day).

• Mardi :

  • 🇬🇧 Rapport sur l'emploi UK (Chômage/Salaires) : Première partie du test pour la Livre Sterling.

• Mercredi :

  • 🇬🇧 CPI Royaume-Uni (Inflation) : Le chiffre le plus important pour le GBP. Si l'inflation colle, la BoE ne pourra pas baisser ses taux, ce qui ferait exploser le GBP/USD à la hausse.

• Jeudi (Le pivot US) :

  • 🇦🇺 Données de l'emploi Australie : Pour confirmer la force de l'AUD.

  • 🇺🇸 Core PCE Price Index : C'est la mesure d'inflation préférée de la Fed. Si ce chiffre est élevé, le Dollar décolle et les attentes de baisse de taux s'effondrent.

• Vendredi (Le grand final) :

  • 🇯🇵 Décision de la Banque du Japon (BoJ) : Risque immense de volatilité sur le Yen.

  • 🇩🇪 / 🇪🇺 Flash PMI Services & Manufacturing : L'état de santé réel de l'économie européenne.

  • 🇬🇧 Flash PMI UK.

  • 🇺🇸 Flash PMI US : Pour clore la semaine et confirmer si l'économie américaine résiste toujours aussi bien.

5. Conclusion

Le Dollar règne grâce aux données, mais l'Or est le roi du contexte géopolitique. La bataille entre les chiffres (PCE/PMI) et la politique (Trump/BoJ) va créer de la volatilité. Ma priorité : Achat sur les métaux et surveillance extrême du Yen vendredi.